股權(quán)結(jié)構(gòu)怎么設(shè)計(jì)？
2022-11-29 17:02:17
許多新創(chuàng)企業(yè)在經(jīng)營幾年后，營利已有一定的基準(zhǔn)，人才、技術(shù)皆齊，只差最重要的企業(yè)要素- 資金，考慮了幾個(gè)募資方式后決定市場集資來募資，但對股東股權(quán)的設(shè)計(jì)和分配沒有概念，也不知道未來如何經(jīng)營和股東的關(guān)系。
想知道如何進(jìn)行「股權(quán)設(shè)計(jì)」，以下就由小編來回答大家的問題吧！
為什么要做股權(quán)設(shè)計(jì)？
股權(quán)代表了一家公司的所有權(quán)，股權(quán)擁有的越多，對公司的掌握度便越大。在這個(gè)「經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分開」的情況下，企業(yè)的決策已非創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)可自行決定的，需要透過股東會投票的形式來共同決定企業(yè)經(jīng)營方向。特別是對于新創(chuàng)企業(yè)，在企業(yè)發(fā)展蒸蒸日上時(shí)，因團(tuán)隊(duì)資金不足以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，需要透過市場集資的方式籌措資金。
然而在股東、團(tuán)隊(duì)成員多方角色的涉入之下，許多新創(chuàng)在初期因未準(zhǔn)確掌握股權(quán)的設(shè)計(jì)，而導(dǎo)致中后期產(chǎn)生股權(quán)糾紛
股權(quán)設(shè)計(jì)影響真的這么大嗎？國內(nèi)新創(chuàng)公司案例告訴你
"2004年，一間知名的電商品牌在臺灣創(chuàng)立，由夫妻共同創(chuàng)業(yè)，受到許多年輕女性喜愛，紅極一時(shí)，當(dāng)時(shí)大家都非?？春眠@種夫妻共營的合作關(guān)系。然而世事難料，十年過去后，夫妻因相處不和而離婚，離婚時(shí)簽定由男方保有公司，女方保有63%股權(quán)，并簽了本票，若女方?jīng)]及時(shí)上任董事長，女方要賠償男方2000萬。
而后來女方只拿到33%股權(quán)，男方還刻意拖延前任董事長的卸任，使女方要背負(fù)2000萬的賠償金，花了2年的時(shí)間才訴訟成功，而現(xiàn)今女方即使擁有股東身分，卻不被公司所承認(rèn)。
而后該品牌在女方離開后便每況日下，2018年有超過2億元的虧損，2019年甚至積欠員工薪水，品牌的昔日風(fēng)光已不復(fù)存，令人感到不勝唏噓。"
有一句俗話說：「沒有永久的朋友，只有共同的利益?！?，許多企業(yè)在初期是「有錢出錢，有力出力，有技術(shù)出技術(shù)」的情形，
想要建立能一勞永逸的股權(quán)設(shè)計(jì)，首先要認(rèn)識和企業(yè)營運(yùn)息息相關(guān)的三大利害關(guān)系人。
股權(quán)該如何設(shè)計(jì)？先了解三種利害關(guān)系人的想法
三方利害關(guān)系人決定了公司未來的走向，但每一方的角色想法卻不一樣，
創(chuàng)業(yè)者：想要永續(xù)經(jīng)營獲利, 又有穩(wěn)定資金來源
股東：投資為了獲利，較重視立即投資效益，容易做出比較短視的決策
員工：重視穩(wěn)定，為了職場永續(xù)，可犧牲短期與企業(yè)經(jīng)營策略
以某傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為例子說明設(shè)計(jì)架構(gòu)，隨著經(jīng)營階段不同而調(diào)整股權(quán)比例：
公司開始設(shè)立時(shí)，由三位股東合資成立，創(chuàng)辦人占40%，創(chuàng)辦人B占30%，創(chuàng)辦人C占30%。
創(chuàng)業(yè)初期，股東一致認(rèn)為，愿將共同愿景努力的員工視為重要資產(chǎn)，故開放員工認(rèn)股，持股比例調(diào)為創(chuàng)辦人A占30%，創(chuàng)辦人B占25%，創(chuàng)辦人C占15%，員工認(rèn)股占30%。
經(jīng)二十年努力，逐漸提升企業(yè)技術(shù)能力水平，為轉(zhuǎn)型科技領(lǐng)域引進(jìn)高階技術(shù)，并開放外部專業(yè)人員持股，持股比例調(diào)為創(chuàng)辦人A占25%，創(chuàng)辦人B占20%，創(chuàng)辦人C占15%，員工認(rèn)股占30%，技術(shù)持股10%
創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)股權(quán)如何分配？談貢獻(xiàn)價(jià)值與股權(quán)設(shè)計(jì)的盲點(diǎn)
1.新創(chuàng)股權(quán)— 貢獻(xiàn)價(jià)值決定三大因素：
資金貢獻(xiàn)—
除非背后有大財(cái)團(tuán)資助，否則企業(yè)通常無法一次籌到長期的資金，因此在股權(quán)設(shè)計(jì)要考慮到未來新增股東投入的資金應(yīng)得的股份。
產(chǎn)業(yè)資源貢獻(xiàn)—
俗話說：「人脈就是錢脈」，有些經(jīng)營者掌握的不只是錢，而是產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵資源，像是客戶名單、合作伙伴名單等等，因此股權(quán)設(shè)計(jì)也需要了解股東所帶來的其他價(jià)值。
技術(shù)
技術(shù)資源請務(wù)必以法律形式保護(hù)好，并以技術(shù)價(jià)值分配股權(quán)，一部份是避免團(tuán)隊(duì)成員帶走了營業(yè)秘密，對企業(yè)不利，一部份是避免自己得來不易的技術(shù)被他人瞟竊或占有，使自己失去技術(shù)的專利權(quán)。
2.「有人出錢，有人出力」如何分配股權(quán)？參考A/ B類股如何分配
數(shù)位時(shí)代的A/B類股形式
資源：短期的資金和資源提供，投入后立即取得股權(quán)
執(zhí)行：非資金、資源投入，而是中長期的時(shí)間貢獻(xiàn)，會影響到公司的發(fā)展或營運(yùn)， 隨者時(shí)間或公司的營運(yùn)目標(biāo)達(dá)成來取得股權(quán)
依照上述案例，此方法讓「非資金投入者」能以貢獻(xiàn)「執(zhí)行」上的價(jià)值來取得合理的股份，不再需要擔(dān)心「人拿到股權(quán)就逃避責(zé)任」的情形，使股權(quán)分配更有彈性。
3.股權(quán)設(shè)計(jì)的常見盲點(diǎn)
完全均分制：每個(gè)人都擁有均等的股份，若意見產(chǎn)生分歧時(shí)便難以找到共識，誰也無法決定。
一人獨(dú)大：超過60%的股權(quán)全部掌握在其中一人，一個(gè)人便得以通過所有決策，這種情況在初期的創(chuàng)業(yè)階段還可以允許(CEO對創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目比較熟悉)，但到穩(wěn)定經(jīng)營后便要避免這種情形，若掌握股權(quán)的大股東刻意控制公司或剝奪其他股東利益，這時(shí)誰也無法影響決策。
以公司股東會議案門檻角度來看，經(jīng)營者和股東如何分配股權(quán)比例比較好？
需視團(tuán)隊(duì)大小、股東數(shù)量和股東經(jīng)營策略來決定，以下提供三種股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)做為參考
創(chuàng)辦人一手掌權(quán)型(創(chuàng)辦人67%，其余創(chuàng)業(yè)伙伴20%，員工占股13%)，創(chuàng)辦人能通過股東會所有決議(特別決議)，但其余股東仍有分享公司經(jīng)營獲利。
創(chuàng)辦人—合伙共創(chuàng)型(創(chuàng)辦人51%，其余創(chuàng)業(yè)伙伴35%，員工占股14%)，創(chuàng)辦人能通過一般決議(普通決議)，特別決議需整合其余股東意見，并分享公司經(jīng)營獲利接近半數(shù)與其他股東。
創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)均等型(創(chuàng)辦人35%，其余創(chuàng)業(yè)伙伴51%，員工占股14%)，創(chuàng)辦人和創(chuàng)業(yè)伙伴各有重大貢獻(xiàn)，因此股份分配較平均。
結(jié)語
對新創(chuàng)團(tuán)隊(duì)來說，初期做好「股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)」是避免日后利益糾紛的不二法門，每個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)都是因?yàn)樽ゾo了市場機(jī)會和獨(dú)特技術(shù)才開始，這期間貢獻(xiàn)的資源都應(yīng)當(dāng)被妥善的保護(hù)。在經(jīng)營上可以不計(jì)較，但在所有權(quán)上應(yīng)將該有的界線劃好，讓每個(gè)團(tuán)隊(duì)成員都能守好本份，為著創(chuàng)業(yè)的目標(biāo)一同腳踏實(shí)地的努力。
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