股權結構怎么設計？
2022-11-29 17:02:17
許多新創(chuàng)企業(yè)在經營幾年后，營利已有一定的基準，人才、技術皆齊，只差最重要的企業(yè)要素- 資金，考慮了幾個募資方式后決定市場集資來募資，但對股東股權的設計和分配沒有概念，也不知道未來如何經營和股東的關系。
想知道如何進行「股權設計」，以下就由小編來回答大家的問題吧！
為什么要做股權設計？
股權代表了一家公司的所有權，股權擁有的越多，對公司的掌握度便越大。在這個「經營權和所有權分開」的情況下，企業(yè)的決策已非創(chuàng)業(yè)團隊可自行決定的，需要透過股東會投票的形式來共同決定企業(yè)經營方向。特別是對于新創(chuàng)企業(yè)，在企業(yè)發(fā)展蒸蒸日上時，因團隊資金不足以擴大企業(yè)規(guī)模，需要透過市場集資的方式籌措資金。
然而在股東、團隊成員多方角色的涉入之下，許多新創(chuàng)在初期因未準確掌握股權的設計，而導致中后期產生股權糾紛
股權設計影響真的這么大嗎？國內新創(chuàng)公司案例告訴你
"2004年，一間知名的電商品牌在臺灣創(chuàng)立，由夫妻共同創(chuàng)業(yè)，受到許多年輕女性喜愛，紅極一時，當時大家都非?？春眠@種夫妻共營的合作關系。然而世事難料，十年過去后，夫妻因相處不和而離婚，離婚時簽定由男方保有公司，女方保有63%股權，并簽了本票，若女方沒及時上任董事長，女方要賠償男方2000萬。
而后來女方只拿到33%股權，男方還刻意拖延前任董事長的卸任，使女方要背負2000萬的賠償金，花了2年的時間才訴訟成功，而現今女方即使擁有股東身分，卻不被公司所承認。
而后該品牌在女方離開后便每況日下，2018年有超過2億元的虧損，2019年甚至積欠員工薪水，品牌的昔日風光已不復存，令人感到不勝唏噓。"
有一句俗話說：「沒有永久的朋友，只有共同的利益。」，許多企業(yè)在初期是「有錢出錢，有力出力，有技術出技術」的情形，
想要建立能一勞永逸的股權設計，首先要認識和企業(yè)營運息息相關的三大利害關系人。
股權該如何設計？先了解三種利害關系人的想法
三方利害關系人決定了公司未來的走向，但每一方的角色想法卻不一樣，
創(chuàng)業(yè)者：想要永續(xù)經營獲利, 又有穩(wěn)定資金來源
股東：投資為了獲利，較重視立即投資效益，容易做出比較短視的決策
員工：重視穩(wěn)定，為了職場永續(xù)，可犧牲短期與企業(yè)經營策略
以某傳統產業(yè)為例子說明設計架構，隨著經營階段不同而調整股權比例：
公司開始設立時，由三位股東合資成立，創(chuàng)辦人占40%，創(chuàng)辦人B占30%，創(chuàng)辦人C占30%。
創(chuàng)業(yè)初期，股東一致認為，愿將共同愿景努力的員工視為重要資產，故開放員工認股，持股比例調為創(chuàng)辦人A占30%，創(chuàng)辦人B占25%，創(chuàng)辦人C占15%，員工認股占30%。
經二十年努力，逐漸提升企業(yè)技術能力水平，為轉型科技領域引進高階技術，并開放外部專業(yè)人員持股，持股比例調為創(chuàng)辦人A占25%，創(chuàng)辦人B占20%，創(chuàng)辦人C占15%，員工認股占30%，技術持股10%
創(chuàng)業(yè)團隊股權如何分配？談貢獻價值與股權設計的盲點
1.新創(chuàng)股權— 貢獻價值決定三大因素：
資金貢獻—
除非背后有大財團資助，否則企業(yè)通常無法一次籌到長期的資金，因此在股權設計要考慮到未來新增股東投入的資金應得的股份。
產業(yè)資源貢獻—
俗話說：「人脈就是錢脈」，有些經營者掌握的不只是錢，而是產業(yè)的關鍵資源，像是客戶名單、合作伙伴名單等等，因此股權設計也需要了解股東所帶來的其他價值。
技術
技術資源請務必以法律形式保護好，并以技術價值分配股權，一部份是避免團隊成員帶走了營業(yè)秘密，對企業(yè)不利，一部份是避免自己得來不易的技術被他人瞟竊或占有，使自己失去技術的專利權。
2.「有人出錢，有人出力」如何分配股權？參考A/ B類股如何分配
數位時代的A/B類股形式
資源：短期的資金和資源提供，投入后立即取得股權
執(zhí)行：非資金、資源投入，而是中長期的時間貢獻，會影響到公司的發(fā)展或營運， 隨者時間或公司的營運目標達成來取得股權
依照上述案例，此方法讓「非資金投入者」能以貢獻「執(zhí)行」上的價值來取得合理的股份，不再需要擔心「人拿到股權就逃避責任」的情形，使股權分配更有彈性。
3.股權設計的常見盲點
完全均分制：每個人都擁有均等的股份，若意見產生分歧時便難以找到共識，誰也無法決定。
一人獨大：超過60%的股權全部掌握在其中一人，一個人便得以通過所有決策，這種情況在初期的創(chuàng)業(yè)階段還可以允許(CEO對創(chuàng)業(yè)項目比較熟悉)，但到穩(wěn)定經營后便要避免這種情形，若掌握股權的大股東刻意控制公司或剝奪其他股東利益，這時誰也無法影響決策。
以公司股東會議案門檻角度來看，經營者和股東如何分配股權比例比較好？
需視團隊大小、股東數量和股東經營策略來決定，以下提供三種股權結構設計做為參考
創(chuàng)辦人一手掌權型(創(chuàng)辦人67%，其余創(chuàng)業(yè)伙伴20%，員工占股13%)，創(chuàng)辦人能通過股東會所有決議(特別決議)，但其余股東仍有分享公司經營獲利。
創(chuàng)辦人—合伙共創(chuàng)型(創(chuàng)辦人51%，其余創(chuàng)業(yè)伙伴35%，員工占股14%)，創(chuàng)辦人能通過一般決議(普通決議)，特別決議需整合其余股東意見，并分享公司經營獲利接近半數與其他股東。
創(chuàng)業(yè)團隊均等型(創(chuàng)辦人35%，其余創(chuàng)業(yè)伙伴51%，員工占股14%)，創(chuàng)辦人和創(chuàng)業(yè)伙伴各有重大貢獻，因此股份分配較平均。
結語
對新創(chuàng)團隊來說，初期做好「股權架構設計」是避免日后利益糾紛的不二法門，每個創(chuàng)業(yè)團隊都是因為抓緊了市場機會和獨特技術才開始，這期間貢獻的資源都應當被妥善的保護。在經營上可以不計較，但在所有權上應將該有的界線劃好，讓每個團隊成員都能守好本份，為著創(chuàng)業(yè)的目標一同腳踏實地的努力。
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